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大健康十大投资热点 | 市场规模预测
2016/5/30 中国投资咨询网

   作为中国经济的新亮点,大健康产业是具有巨大市场潜力的新兴产业。预计到2016年底,我国大健康产业的规模将接近3万亿元,居全球第一。到2020年,大健康产业总规模将超过8万亿元。

  从产业发展趋势看,支撑大健康产业高速运行的引擎有三个:第一,人口老龄化与环境污染提高了居民的保健、医疗潜在需求;第二,居民健康意识提升扩大了医疗保健支出;第三,政策推进健康中国建设。这三大利好因素预计在未来仍将继续发酵,从而推动大健康产业的持续发展。
  中投顾问产业研究中心对大健康产业进行全面研究,梳理出产业中十大热点:养老产业、健康管理、商业医保、医疗美容、在线医疗、养生旅游、智慧医疗、康复医疗、医药电商、基因测序,本文将围绕这十大投资热点的市场规模及前景逐一进行分析。
  资料来源:中投顾问产业研究中心
  养老产业
  2020年养老产业市场规模达3.4万亿元
  我国逐渐步入老龄化社会。国家统计局数据显示,2015年我国60周岁及以上人口2.2亿,占总人口比重为16.1%,已超过国际老龄化标准。老年群体规模不断壮大一方面加重了我国经济的负担,另一方面创造出无限商机。
  人口老龄化使养老产业受益,以每位老人每年消费1万元计算,目前养老产业市场规模超过2万亿。
  根据全国老龄办数据,2020年全国60岁老年人口将达2.48亿,老龄化水平为17%。从2015年到2020年间,随着经济发展、国人养老观念的改变,老年人消费水平也将有所提高,以GDP增速作为老年人均年消费金额增长率计算,假设未来五年GDP复合增长率为6.5%,那么到2020年,则每位老人每年消费金额约为1.37万元,养老产业市场规模达3.4万亿元。
  国家对养老产业的关注从未间断,相关政策密集出台。
  ●2013年《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》提出“完善扶持养老服务业的投融资业务、土地供应、税收优惠、补贴政策等”。
  ●2014年《于鼓励外国投资者在华设立营利性养老机构从事养老服务的公告》提出“鼓励外国投资者在华独立或合办营利性养老机构”。
  ●2015年10月29日中央在十三五规划的建议中提出“推动医疗卫生和养老服务相结合,探索建立长期护理保险制度”。在政策的支持下,养老产业正成为国家新兴支柱型产业,发展空间巨大。
  养老产业除了受到国家政策的支持,还有产业投资的厚爱,尤其是房地产与保险,这两行业正积极地开疆拓土。
  目前,全国至少有80家房地产企业进军养老行业,这也正是养老地产在养老产业商业化道路上走得最快的原因。此外,中国人寿、泰康人寿、中国平安、合众人寿、太平保险等保险大佬也纷纷布局养老地产,企图在养老产业万亿市场规模上分一杯羹。
  面对超2万亿市场规模,企业可以重点关注养老地产、养老服务、养老金融保险、养老日用品、养老娱乐以及养老教育六大领域。
  民间资本进入养老事业可以在方式上有所创新,一些有条件的生产保健品的药厂可以延伸其产业链,投资建设养老机构,推广其保健产品的销售,实现“双赢”;另外一些工作量不饱和的民营医院也可以合理利用闲置资源为养老事业服务。而且,民营养老机构实行产业化以后,可以在不同城市连锁经营,一方面能够迎合了消费者追求新鲜感的旅游式休闲养老的需求,另一方面可以填补了国办养老机构在这方面的空白。
  1.养老产业前期资金需求大,投资回报周期长,短期收益率偏低,专业管理难,配套服务设施要求高,市场准入者需警惕风险。
  2.从现在市场在位者的状况来看,盈利模式尚待探索,市场还有待培育。
  3.养生、护理和治疗,而这三个专业领域进入的台阶都相当高,不是普通服务商能够随便跨越的,存在一定的门槛。
  4.面对养老产业中存在的风险,企业可以借鉴养老产业较为发达的日本、美国等国家的经验。
  健康管理
  健康管理超500亿市场空缺有待填补
  国内食物安全问题严峻、慢病高发、空气污染等各种要素而引发的忧虑,以及富裕人群对健康生活需求的提高,给健康管理的发展提供了机遇。我国健康管理市场潜在规划大约600亿元,而现阶段仅完成了30亿左右,超过500万市场空缺有待填补,健康管理产业未来发展空间巨大。
  自上世纪九十年代末起,我国体检事务迅猛展开,年均增长率约为55%。特别2003年非典疫情(SARS)今后,大众健康意识逐步增强,集体体检事务随之升温,催生大批新式的体检组织。据我国医师协会计算,我国各类健康体检组织数量在2010年就超过6000家。2005年后,不少体检组织依托惯例体检事务,华丽转身成为健康管理组织,并推出私家医师、健康会所、长途问诊、移动医疗等多种健康管理业务。目前,我国的健康管理行业已完成初始资本积累,步入快速发展阶段。
  健康管理产业受到国家政策支持。
  ●2013年,国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》,号召用市场化的手段解决健康服务的供给不足问题,并提出到2020年,要基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系。
  ●此外,国务院等机构陆续颁布了《医疗机构管理条例》、《健康体检管理暂行规定》等来完善医疗健康法律,为健康管理提供法律保障,这使得健康管理行业面临着极好的发展机会。
  随着国家对医疗体制改革的鼓励和支持、社会资本进入医疗健康行业的政策利好、专业健康管理服务消费市场的巨大增长潜力等因素使专业健康管理服务产业成为投资机构竞逐的重点行业,其中体检中心、体外诊断、微量元素检测、生殖健康、中医养生、月子中心和康复中心成为最具投资潜力的领域。
  此外,商业模式创新与技术创新是专业健康管理未来发展的重要驱动力,其中体检主导模式、中药调理模式、资源整合模式、私人医生模式、技术服务模式、综合信息平台模式是现阶段最适合中国国情与民众需求的商业模式创新。同时,物联网技术的出现也为专业健康管理服务的发展开拓出一个新的发展方向和巨大的市场需求空间。
  健康管理正处于市场培育阶段,市场认知度低,一些健康管理理念还不能被公众普遍接受,行业总体来说盈利水平较低,但健康体检等细分领域盈利状况较佳。随着人们对健康管理认识的不断深入,将翘起一块巨大的市场。健康管理门槛适中,对资金、技术无严苛要求企业应当尽早布局。
  商业医保
  未来十年市场规模有望达1.8万亿元
  商业医保是朝阳产业,医疗信息化水平提高,市场规模达到千亿级别,预计未来十年有望达1.8万亿元。商业医保受到政府的政策支持,证监会大力倡导商业健康保险的发展,未来大病医疗保险将迎来爆发式增长。
  随着政府对大病医疗保险建设的推进,大病医疗保险的保费出险爆发式增长,2015年上半年大病医疗保险保费约172亿元,已超过2014年全年的156亿元。在大病医疗保险领域,中国人寿和人保集团基本瓜分了整个市场,中国人寿占据超过一半的市场份额,人保集团紧随其后2014年全年市场份额为42%,2015年上半年提升至45%。
  1.商业医保产业链前端为药品、医疗设备的生产企业以及销售商。
  2.中端为保险中介机构,代理银行。
  3.后端是社会医疗保险机构,商业医疗保险提供者,医疗服务提供者,保险公估人,政府,律师等。
  4.商业模式主要有管理式医疗、结合式医疗、第三方管理、医保合作等模式。
  目前商业医疗、健康保险仍以“微利经营”为原则,扩大市场才能获得更多绝对收益。这对保险公司的产品设计、营销方案、风险控制等方面提出了高要求,迎来窗口机遇的同时也带来了盈利模式的挑战。这对于产品设计能力强、营销渠道广、精算专业队伍强的大型商业保险公司来说是一次进阶的机会。
  未来,中国医保可能从全民基本医保走向“基本医疗保险为主,商业医保为辅”的德国模式,商业健康险将迎来爆发性增长。由于大病保险被政府定性为保本微利,未来健康保险公司介入的动力在于借庞大的客户资源和政府支持二次开发“健康管理产业链”,从健康管理的大蛋糕分利。保险公司对医保体系的参与程度将越来越高。
  医疗美容
  2019年医疗美容或将达到1100亿元的规模
  随着我国居民收入水平的提高,对美容日益重视,近年医疗美容呈现快速发展趋势,基本保持15%以上的增速,处于快速成长期,其或将于2019年达到1100亿元的规模,市场前景良好,在大健康行业中十分凸显。此外医疗美容毛利率水平较高,进入门槛适中,对资金、技术等没有过严要求,令许多资本纷纷涌入其中,投资非常活跃。
  2015年中国整形手术占据了全球总量的16%以上,成为全球第三整容大国。女性是医疗美容主力军,占消费者83%,而且医疗美容消费群体年龄年轻化趋势明显。
  2009-2015年,我国医疗美容保持15%的年复合增长速度,其中非手术医疗美容增速高于全行业整体,达到18.9%,手术医疗美容增速只有10.7%。我国医疗美容服务行业高度分散,有超过24000家医疗美容机构及诊所。
  市场参与主体不仅有正规合法的民营单店医疗美容机构、民营连锁医疗美容机构和设有医疗美容科室的公立医院,还有非法的美容沙龙。公立医院医疗美容科室占据市场份额的34%,民营单店经营占26%,民营连锁经营占21%,还有19%为非法美容沙龙。
  当前医疗美容机构的市场集中度尚不高,鲜有品牌影响力较大的机构出现,投资者可以发力品牌连锁发展,率先在市场中打响品牌名气,进行专业化发展,例如韩国医疗美容行业分工明确,医生只精研自己最擅长的某个项目,所以显得实力更强,投资者可以借鉴韩国医疗美容的分工模式,引入先进设备,提高医疗技术,吸引高端医疗美容人才,打造以健康为目标的医疗美容集合体,成为顾客的终生美丽管家。
  在线医疗
  在线医疗市场规模呈指数增长态势
  近几年,国内在线医疗发展迅速,2014年在线医疗市场规模为108.8亿元,2015年市场规模超170亿元,预计未来3-5年将有望突破500亿元。在线医疗前景非常乐观,其由于能颠覆传统医疗的运营模式,提高患者就诊便捷度和效率,在刚兴起不久,便受到众多资本的追捧。
  当前在线医疗行业PC端覆盖范围更广,但是移动APP的用户粘性更高,挂号问诊类APP呈现“一超多强”格局,春雨医生为第一梯队,平安好医生、挂号网等品台为第二梯队。从整个就医流程来看,用户增值收入主要来自在线问诊和院外康复来个环节,且收费服务均为“一对一的医生咨询服务”。
  在政府积极推动“互联网+”浪潮的情况下,在线医疗作为“互联网+医疗”的产物,也获得了较多优惠政策,政策环境良好。
  ●2014年,国家卫生计生委发布《国家卫生计生委关于推进医疗机构远程医疗服务的意见》,意见指出将推动医疗机构远程医疗服务,鼓励各地建立远程医疗服务平台。
  ●2015年年初,卫计委出台的《关于印发推进和规范医师多点执业的若干意见》、同年国务院办公厅颁发的《全国医药卫生服务体系纲要(2015-2020)》,都为在线医疗的发展提供了政策指导。
  当前我国在线医疗流量规模增长迅速,而营收规模增长缓慢,行业发展关键问题仍然在如何获取用户和实现流量规模大幅增长上;从投资的角度看,2010年之前,在线医疗领域获投资非常少,2010年之后开始呈几何级数增长态势,投资规模增长迅速,且投资轮数多为种子天使轮。可见,我国在线医疗行业目前正处于快速发展的成长期。
  投资者可以一方面打造线上诊寻与线下连锁药店的O2O闭环服务,用户在诊寻后医生通常会推荐相应药品,打通医药O2O有利于实现快速并准确购买药品的目的;另一方面与健康商业保险相结合,健康医疗与商业保险结合,为用户提供全面而综合健康监测、改进建议及医疗保险服务,不仅可以赢得用户更高的参与度,在风险模式及服务模式上亦可得到提升。
 
 
  养生旅游
  未来五年养生旅游市场规模将达千亿级
  养生旅游占总旅游交易规模的1%左右,2015年中国旅游市场总交易规模为41300亿元,养生旅游的交易规模约为400亿元。
  现阶段,养生旅游市场拥有良好的市场发展环境,发展空间巨大。未来五年养生旅游的市场规模将呈快速增长态势,年复合增长率有望达到20%左右。2020年市场规模将在1000亿元左右。养生旅游作为大健康产业和旅游产业的复合型产业,值得投资者重点关注。
  中国已步入老龄化社会,中国现有老龄人口已超过2亿,且每年以近800万的速度增加,到2050年,中国老龄人口将达到总人口的三分之一,而老龄人口更倾向于养生旅游。
  此外当前国家鼓励旅游多元化发展,较为支持旅游,而养生旅游是旅游的一个重要细分行业。
  ●2014年《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》提出,要积极发展休闲度假旅游,推动形成专业化的老年旅游服务品牌,并发展特色医疗、疗养康复、美容保健等医疗旅游,养生旅游是医疗旅游的一个细分行业。
  ●2015年《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》明确指出,大力开发休闲度假旅游产品,鼓励社会资本大力开发温泉、滑雪、滨海、海岛、山地、养生等休闲度假旅游产品。
  1.从地域角度来看,以珠三角地域养生市场为主,辐射海外华人及亚洲市场;
  2.从年龄角度来看,以中老年人群为主,中年为辅,中老年市场的休闲度假消费数量较大,消费诉求多为医疗、延年益寿;
  3.从性别角度来看,以女性市场为主,养生保健消费较大,其养生商品的购买力较强;
  4.从商务市场看,养生保健消费量大,对养生餐饮消费要求较高。消费者较为注重生态养生场所的档次规格,消费额较高。
  投资者应注意养生旅游不同于一般旅游,必须进行养生活动与养生项目的共同开发,而且是以生态为手段的养生开发,如在观光游乐中开展养生活动、项目等。养生旅游需要因地制宜创新发展模式,加强旅游区域合作,实施养生旅游集群化发展,推进区域旅游整体优化。此外,在养生项目中结合旅游区的养生文化脉络和民俗特色能提高品味和档次,从而有利于推出有鲜明主题、合理配置的项目,形成质量较高的文化观赏产品、自然观景产品等。
  智慧医疗
  未来五年智慧医疗年复合增长率或在30%左右
  目前,医改进入攻坚期,医保控费的压力急需释放,提高医疗服务效率和质量迫在眉睫,同时,大数据、物联网、移动互联等新兴技术正突飞猛进,智慧医疗受到国家政策大力支持,有望快速发展。
  我国约47%的医院已经制定全面信息化规划,约95%的医院制定了部分或全面的信息化发展规划。后期随着医院和政府加大在医疗信息化建设方面的投入,我国医疗信息化需求将呈现快速增长的态势。
  智慧医疗起步较晚,目前投入还较少,存在巨大的增长空间。仅从可及的医疗信息化(智慧医疗的组成部分)数据来看,目前国内人均医疗信息化投入约为2.5美元,相比美国人均医疗信息化近85美元的水平,仅为美国的3%。2015年我国智慧医疗的市场规模约为260亿,未来五年年复合增长率或在30%左右,到2020年市场规模有望达到约1000亿元。
  对于政府来说,智慧医疗不仅是整合医疗资源、提高医疗服务效率的方案,更是提高医疗资源使用效率,降低医保压力的可行方案。“十三五”规划建议落地,健康中国正式升级至“国家战略”,以三医联动、医药分开、分级诊疗为核心的健康中国建设将成为“十三五”期间深化医疗卫生体制改革的重头戏,这加速推动了新兴互联网医疗产业走向成熟,并为智慧医疗产业的发展提供了广阔的发展空间。
  医院信息化(智慧医院系统)、区域医疗信息化(区域卫生系统)、健康管理信息化(家庭个人健康管理)是智慧医疗最重要的三个子板块,共同组成了智慧医疗的金字塔。
  1.医院信息化主导院内资源与信息的流动,为智慧医疗最基础的部分;
  2.区域医疗信息化为区域内医疗资源和信息的共享和互通提供了契机;
  3.金字塔的顶端为个人健康管理,为智慧医疗发展的最终落脚点,实现了医疗资源和信息向个人的传递。
  4.这三个部分环环相扣,为原本封闭在医院中的医疗资源和信息向个人的流通
  提供了实际方案。
  在这三个子板块中,医院信息化发展相对最为成熟,目前国内市场规模约70亿元;区域医疗信息化次之,目前正处于快速成长期,目前国内市场规模约17.5亿元;个人和家庭健康管理则是处于雏形阶段,目前国内市场规模约20亿元。但相对海外市场来说,国内各板块均处于扩容阶段,市场空间巨大,尤其是健康管理模块,潜在市场空间在千亿量级。
  投资者在投资过程中应注意以下方面,其一,智慧医疗是互联网+医疗的产物,企业需要充分利用互联网技术带来的便利,加强互联网在医学行业的应用,提高医疗效率,拓宽医疗服务范围;其二,由于智慧医疗涉及大量大数据、云计算、异构网络互通、医疗感知和信息融合等技术,且技术难度较大,企业需培养、引进复合型人才,降低市场进入门槛。
  康复医疗
  2020年康复医疗产业规模有望达到700亿元左右
  随着人们生活水平的提高,入院治疗之后特别是术后治疗为主的康复治疗需求快速增长;此外,根据第六次全国人口普查结果,我国残疾人总人数已超过8500万,而真正得到康复治疗的不足10%;从人口结构来看,我国进入人口老龄化阶段的趋势逐渐明晰,当前我国60岁以上老龄人口占比达到15.5%。术后治疗迅速发展、庞大的残疾人群、老龄化率上升使得康复医疗市场面临着广阔的市场需求,康复医疗产业蕴藏着巨大商机。
  2015年国内康复医疗市场规模约270亿元,目前国家正在大力推动医疗服务改革,随着三级康复医疗体系建立、完善和康复医疗医保政策进一步优化落实,行业将进入爆发期。预测至2020年我国康复医疗产业规模有望达到700亿元左右,年复合增速不低于20%。
  中国康复医疗行业“十三五”发展规划提出,要加强全行业监管与属地化管理,统筹城乡、区域资源配置,统筹当前与长远,统筹预防、医疗和康复,中西医并重,注重发挥医疗卫生服务体系的整体功能,促进均衡发展。我国卫生总费用从2005年0.8万亿增长到2015年3.9万亿,占GDP比重稳步上涨;入院人数也从0.7亿增长到2亿,人均卫生费用翻两番,行业空间巨大。
  我国现代康复医学事业虽然起步较晚,但发展很快,目前康复资源主要分布在残联、卫生、人事及社会保障、民政、教育以及社会机构六大方面。我国现有3288家综合医院设置了康复医学科,占全国综合医院总数的24.6%,其中50%的康复医学科开设了康复病区。中西药融合将成为未来康复医学的发展方向,企业可对中药、西药有进一步研究,提前布局康复医疗市场,抢占市场份额。
  今后康复医疗服务对象将扩展为久治不愈的慢性病、生活方式病、中老年病等患者,企业可针对更多患者提供康复医疗服务,同时也可将康复医疗渗透到每个家庭中。医疗康复作为一种服务行业,极其重视康复医学人才,企业应加强对康复医学人才的培养和引进。
  值得注意的是,我国康复医疗行业虽然需求巨大,但体系不完善,我国综合医院康复科及康复专科机构数为3800家,占比28.4%,康复床位数98992,占比2.2%,康复医护人员数39833,占比0.72%,未形成系统、完备、充足的康复医疗供给体系。此外,缺乏统一的行业管理标准;康复机构规模小、档次低、数量少,建设水平有待提高;康复机构定位不明确,缺乏可借鉴的成功模式。
  医药电商
  2020年医药电商市场规模有望达330亿
  我国医药电商行业发展较早,经过近20多年的发展,中国医药电商现在仍处于成长初期,政府对于处方药销售监管严格是制约其发展的主要原因。2014年《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》的发布,预示着处方药政策或将放开,在政策的推动下,中国医药电商将进入新的发展阶段,也将成为最值得关注的潜力行业。
  政策及消费环境的改变,推动了医药电商的发展,近几年医药电商市场规模取得了较快发展。“十二五”期间,中国网上药店市场的总体规模由2011年的4亿元迅速增长至2015年的152亿元,五年间的年均复合增长率高达171.67%。
  但是,由于中国监管政策较为谨慎,中国医药电商的渗透率目前仅为0.35%,远低于整体电商10%的渗透率,更远远低于美国30%的医药电商渗透率,这些数字差异的背后,反映的是中国医药电商巨大的发展潜力。
  随着网售处方药政策进一步放开、医药冷链物流的不断完善,未来五年,医药电商年均复合增长率有望达到50%以上,至2020年,我国医药电商市场规模将超过1100亿元。
  在线医保个人账户支付的开放已经在沈阳、杭州等城市试点,网售处方药也有望放开,政策利好下,医药电商将进入新的发展阶段。我国疾病谱不断发生变化,尤其是慢性病患病率和慢性病患者数量逐年上升,庞大的慢性病用药基数,为医药电商提供巨大的发展空间。
  目前医药电商所售商品主要包括医疗器械、计生用品、医药和保健品四大类,其中药品类别由于在政策上处方药销售暂未开放,而处方药占比巨大,所以医药电商在商品规模上仍有较大市场空间。
  在医药电商的支付环节,由于受到药品医保结算的影响,限制了部分消费者的线上消费,目前,医保结算仅授权于个别线下实体药店,未来随着政策的方框,医药点上将结合医保结算,产生不同于传统点上的新型支付形式。
  此外,当前制约我国医药电商发展除了有体制及政策方面的原因,医药冷链物流也是重要的制约因素之一,未来医药物流必将走向专业化,第三方物流模式会成为医药物流的主要模式,医药电商的快速发展将会带动医药冷链物流需求,为该行业带来发展机遇。
  基因测序
  基因测序未来三年复合增长率将超过20%
  精准医疗是未来医疗的发展方向,基因测序作为精准医疗的入口,在今年两会期间引起高度重视。我国的基因测序行业还处于起步阶段,政策方面经历了灰色地带到全面叫停,从2014年下半年开始,逐渐破冰。随着我国人口的老龄化,肿瘤等的发病率的提高,医疗需求也将继续增加,基因测序在我国有着广阔的发展前景。
  2008年,二代测序技术NGS的出现和推广,让测序成本开始加速下降,并明显超过摩尔定律的预测,现在人类全基因组测序成本已经降到1000美元以下,未来这一数字还将继续下降,测序技术成本的下降让测序技术可以更多地被普通大众所接受。
  从全球范围来看,近几年来基因测序市场飞速发展,从2007年的7.94亿美元增长到2013年的45亿美元,年复合增长率为33.5%,预计未来几年依旧会保持快速增长,2018年将达到117亿美元,年复合增长率为21.1%。
  基因测序仪增速已经放缓,预计2014-2020年测序仪的复合增长率是15.4%;基因测序生物信息学全球市场(目前测序行业最大的难点和瓶颈),2012-2018复合增长率23%。下游应用市场以科学研究为主,肿瘤检测占下游最大的市场份额,下游应用市场开拓也是未来基因测序行业的主要增长动力来源。
  具体而言,基因测序未来几年的主要投资机会表现在以下几点:
  1.未来几年对测序仪的需求会逐步放大,近5年将面临较好发展机遇,与测序仪配
  套的耗材也将迎来新的发展机遇。
  2.无创产前检测(NITP)在欧美等发达国家已经普遍展开,在国内,随着政策的推动,NIPT的发展将进入快车道,迎接它的是一片蓝海。
  3.基因测序在肿瘤、心脑血管个性化医疗相关领域目前仍处在探索阶段,也是未来基因测序医疗应用的爆发点,想象空间巨大。
  趋势
  未来几年,大健康产业投资五大方向:
  一是人口老龄化带来的巨大细分市场,如养老产业;
  二是医疗服务的垂直化、专业化,如医疗美容、健康管理、康复医疗;
  三是技术升级推动产业升级,主要包括智慧医疗、基因测序;
  四是“互联网+医药”的转型升级方向,主要是在线医疗和医药电商;
  五是产业融合带来的投资机会,包括商业医保、养生旅游。在供给侧改革和人口老龄化的背景下,医疗服务和养老是大健康产业最主要的投资主题。
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