中国正积极布局未来产业，政策支持力度加大，技术创新活跃，高技术产业投资增速显著，展现出未来产业的快速发展态势。脑机接口作为未来产业的重要组成部分，近年来取得了长足进步。2024年发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》将其列为创新标志性产品之一。脑机接口市场规模持续增长，预计到2027年全球市场规模将达到33亿美元。中国企业在非侵入式脑机接口领域已有成熟产品，而侵入式领域则处于初步发展阶段。尽管脑机接口行业投融资主要集中于早期阶段，且投资者态度谨慎，但市场关注度和投资活动仍保持增长趋势。

　　一、未来产业发展态势分析

　　中国正积极布局未来产业，以抓住新一轮科技革命和产业变革带来的机遇。2024年以来，国家层面和地方政府相继推出多项政策措施，旨在促进未来产业的快速发展。

　　例如，国家层面，工业和信息化部高新技术司新设“未来产业处”，表明未来产业已成为国家战略布局的重点。此外，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》强调了微电网、虚拟电厂、氢能等领域的技术创新和示范应用。地方层面，北京市发布的《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》和西安高新区发布的未来产业创新发展实施方案，都聚焦于前沿科技领域，如低轨卫星互联网、未来信息、未来空间等。

　　2024年1月至4月，全国高技术产业投资同比增长11.1%，高于总体投资增速6.9个百分点。航空航天器及设备制造业投资增长尤为显著，达到49.6%。这些数据反映了未来产业投资的快速增长趋势。

　　整体来看，中国未来产业的发展呈现出以下特点：政策支持加强：从中央到地方，政策支持力度不断加大，为未来产业的发展提供了良好的外部环境；技术创新活跃：重点领域的技术创新成果显著，如低轨卫星互联网技术的海外应用，展现了技术的快速迭代和应用范围的扩展；投资增长明显：高技术产业投资增速高于整体投资，表明市场对这一领域的信心和预期较高；产业布局广泛：布局领域包括但不限于类脑智能、量子信息、基因技术等，体现了对未来产业多元化发展的重视。

　　综上所述，中国未来产业正处于快速发展期，政策支持、技术创新和资本投入共同推动了这一领域的成长。

　　二、脑机接口发展状况分析

　　2024年1月29日，工业和信息化部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，《意见》提出，打造人形机器人、脑机接口、超大规模新型智算中心、第三代互联网等十大创新标志性产品。下面针对脑机接口行业展开详细分析：

　　（一）脑机接口基本介绍

　　脑机接口指在人或动物大脑与外部设备之间创建的直接连接，实现脑与设备的信息交换。其工作流程包括脑电信号的采集和获取、信号处理、信号的输出和执行最终再将信号反馈给大脑。脑机接口的技术流程可分为上游、中游、下游三个环节：上游包括脑机接口电极、脑机接口芯片、脑机接口手术，中游包括脑电信号采集、脑电信号处理、脑电信号分析，下游包括应用端外设和应用端软件。

　　基于脑机接口的技术流程，脑机接口行业形成了完整的产业链。上游包括脑电采集设备（如非侵入式电极和侵入式微电极）、BCI芯片、处理计算机/数据集和处理算法、操作系统级分析软件和外部嵌套等；中游主要包括脑机接口产品提供商；下游则包括医疗保健、教育培训、游戏娱乐、智能家居、军事国防等各种应用领域。

　　图表：脑机接口产业链各环节主要供应商

　　资料来源：中投产业研究院整理

　　（二）脑机接口市场规模

　　中投产业研究院发布的《2024-2028年中国未来产业深度调研及投资前景预测报告》指出，2022年全球脑机接口市场规模为17.4亿美元，2023年为19.8亿美元，预计到2027年将达到33亿美元。2023年-2024年内，多家头部企业将进入临床阶段，这也将会是脑机接口走向商业市场的关键一年。

　　图表：2019-2027年全球脑机接口市场规模变化

　　单位：亿美元

　　数据来源：Data Bridge Market Research，中投产业研究院整理

　　目前中国的脑机接口市场规模在十亿元，还不到全球市场规模的十分之一。预计到了2040年，中国脑机接口纯设备市场规模预计会达到560亿元，年均复合增长率在21%。

　　（三）脑机接口企业布局

　　前我国代表性企业中，大部分企业均布局非侵入性脑机接口产品，只有脑虎科技、博睿康科技等少数几家企业进行侵入式脑机接口产品的研究；而在非侵入性脑机接口领域，强脑科技、慧脑智能等企业已经有比较成熟的消费级产品问世。

　　图表：中国脑机接口行业主要企业业务布局

　　资料来源：中投产业研究院

　　（四）脑机接口投融资分析

　　中投产业研究院发布的《2024-2028年中国未来产业深度调研及投资前景预测报告》指出，脑机接口行业作为一项前沿技术领域，近年来虽然经历了标志性事件的涌现和创业公司的增长，但其投融资现状仍然面临着诸多挑战。从投融资规模来说，2019年到2023年间，我国脑机接口行业的投融资数量整体呈增长趋势。具体到2023年，该行业共发生了7起投融资事件，总金额为1.73亿元人民币。这表明尽管投资者态度谨慎，但仍有一定的市场关注度和投资活动。

　　图表：2019-2023年我国脑机接口行业投融资情况

　　注：数据查询时间为2024年7月24日。

　　数据来源：IT桔子，中投产业研究院整理

　　从投融资特点来说，有：早期阶段为主：当前脑机接口行业的投融资主要集中在早期阶段（如种子轮、A轮），C轮之前的融资轮次占多数；投资态度谨慎：由于技术成熟度不高和商业应用缓慢，投资者对于脑机接口的投资态度趋于谨慎；技术与市场挑战：脑机接口技术在信号采集精度、解码算法准确性和用户体验舒适性等方面存在瓶颈，商业模式尚不清晰，通往市场的路径有限；投资策略转变：投资者更加关注企业的专利壁垒、技术原型验证以及团队的商业化能力；寻求监管合规：投资者偏好那些能够快速通过监管审批接近商业化的企业。