前言

　　高温合金通常是指能在600-1200℃的高温下抗氧化、抗腐蚀、抗蠕变，并能在较高的机械应力作用下长期工作的合金材料。高温合金凭借优异的抗氧化和抗热腐蚀性能在航空发动机、汽车发动机、燃气轮机、核电、石油化工等多个领域广泛应用，其中航空航天占据最重要地位。

　　一、产业链条

　　高温合金产业链上游原材料主要有铁、钴、镍等，高温合金主要包括铸造高温合金、变形高温合金、新型高温合金，高温合金被广泛应用于航空航天、燃气轮机、核电、汽车工业、石油化工等领域。

　　图表：高温合金产业链

　　资料来源：中投产业研究院

　　二、政策梳理

　　在全球产业竞争格局重大调整的宏观背景下，我国政府陆续发布《战略性新兴产业分类（2018）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》《“十四五”原材料工业发展规划》等产业政策，通过设定关键战略材料综合保障能力的发展目标，大力鼓励和支持以先进金属材料为代表的新材料产业发展，推动高温合金产业化、规模化应用，支撑产业升级和制造强国建设。“十四五规划”建议中，要求推动高温合金、高性能合金、高品质特殊钢材等高端新材料取得突破，这将有利支撑新材料等战略性新兴产业发展，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。同时，“十四五”规划建议中指出要聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。以下是中投产业研究院发布的《2024-2028年中国高温合金产业投资分析及前景预测报告》中整理的部分高温合金行业相关政策。

　　图表：高温合金行业重点政策梳理

　　资料来源：中投产业研究院整理

　　三、生产状况

　　在产量方面，我国高温合金整体供不应求，尚需依赖进口。我国高温合金产量从2017年的1.88万吨增至2022年的4.2万吨，近五年年均复合增长率为17.55%。中投产业研究院发布的《2024-2028年中国高温合金产业投资分析及前景预测报告》显示，2023年中国高温合金产量约增长至4.9万吨。

　　图表：2017-2023年中国高温合金产量变化

　　单位：万吨

　　数据来源：中国特钢企业协会，中投产业研究院整理

　　四、需求状况

　　在需求方面，随着航空等领域不断发展，我国高温合金需求量迅速增长，我国高温合金供需缺口较大。中投产业研究院发布的《2024-2028年中国高温合金产业投资分析及前景预测报告》显示，2022年，我国高温合金行业需求量约7万吨。

　　图表：2017-2022年中国高温合金需求量变化

　　单位：万吨

　　数据来源：中国特钢企业协会，中投产业研究院整理

　　五、应用结构

　　航空发动机是高温合金重要应领域，现代航空发动机以燃气涡轮发动机为主，目前涡轮风扇发动机已成为世界主流民用、军用航空动力。未来国防开支仍有望保持适度增长，军用航发需求有望迎来量增质提；此外，伴随中长期民航需求稳定复苏，有望在中长期带动国产民用航空发动机需求稳定释放。燃气轮机具备体积小、效率高等优点，广泛用于工业发电、舰船等领域动力装置。燃气轮机的国产化生产有望带来高温合金材料需求的大幅增长。我国已掌握自主三代核电技术，“双碳”背景下核电有望迎来积极安全有序发展，高温合金需求有望逐步释放。中投产业研究院发布的《2024-2028年中国高温合金产业投资分析及前景预测报告》显示，目前高温合金消费占比最高的三个应用领域分别是航空航天、电力和机械，占比分别为55%、20%和10%。工业、汽车和石油石化等行业消费占比较小，分别为7%、3%和3%。

　　图表：高温合金应用结构

　　数据来源：中投产业研究院